零分析：比特币减半会有什么影响？

1.1 减半概念介绍

中本聪在设计比特币系统时，为了控制比特币的整体流通（本质上是模拟黄金，由于黄金储量有限，挖矿速度会越来越慢，所以比特币也被称为数字黄金。比特币的生产是也俗称挖矿），它规定每产生210,000个区块后，比特币的产量就会减半。 一开始，每个区块产生50个比特币，然后逐渐减半，直到趋近于零。 由于比特币是根据算力设定难度系数，平均10分钟左右产生一个区块，所以大约每四年减半一次。 按照这个规则，到2040年比特币将达到其设定的2100万个上限。

上一次比特币减半发生在 2016 年 7 月 9 日2016年比特币减半时间，区块奖励从 25 个比特币变为 12.5 个比特币。 据OKEx官网消息，最近一次比特币减半将发生在区块高度630,000，大概在2020年5月12日，之后区块奖励将再次减半至6.25个比特币。

1.2 上次减半后的长期趋势变化

从历史市场对比特币价格减半的反应来看，比特币资产表现出明显的上涨势头。 截止到今天，历史上已经发生了两次比特币减半事件，第一次是2012年11月28日，币价为12.3美元； 第二个是2016年7月9日，币价650.6美元。 从 2012 年 11 月上半年减半到 2013 年 11 月，比特币价格上涨了 82.1%。 同样，在 2016 年 7 月第二次减半后，比特币价格在短短一年内从 651 美元飙升至 2518 美元，实现了 3 倍的飙升。 两次比特币减半之后，加密货币市场出现了牛市，在第一次和第二次减产之间，币价涨幅高达 5289%。 目前大家普遍对减半币价有望上涨持积极预期。

时隔四年，2020年5月比特币再次减半，那么影响减半后比特币价格走势的因素有哪些呢？ 比特币减半对比特币生态系统有什么影响？

二、减半对比特币价格的影响

2.1 影响比特币价格的因素

当比特币产量减半时，投资者会产生未来供应量下降的预期，打破原有的供需平衡。 根据经济定价原理分析，假设需求增速不变，供给增速会下降，理论上价格会上涨。 当然，事实上，比特币价格的变化受到很多因素的影响。 除了比特币网络本身的实用性和网络性能、竞品发展、挖矿成本等因素外，还有全球政治经济事件、舆论影响、巨鲸账户变化等因素。 具体要点如下：

1）实用性

比特币白皮书构建了一个基于P2P网络传输的去中心化电子现金系统。 通过该系统，我们可以实现全球即时的电子现金转移，解决在互联网上产生、存储和传递交换价值的问题。 出色设计带来的应用便利性和安全性是决定比特币用户共识的关键因素。

2）网络性能

网络性能影响比特币的价格。 2013年下半年，比特币网络开始出现拥堵问题，导致手续费过高，交易长时间无法打包，从根本上威胁到其“电子现金系统”的定位。 2017年，BTC实施了隔离见证和闪电网络扩容计划，但效果并不显着。 BTC仍无法摆脱拥堵、手续费高等问题，难以承担现金“支付”这一最重要的功能，走上“电子黄金”储值之路。

3）竞品开发

竞品的研发和改进，会把集团的共识转移到同一个赛道上。 比特币扩容计划之争直接导致比特币于2017年8月1日硬分叉至BCH。 2018年11月16日，BCH硬分叉为BCHABC和BCHSV，共识再次分裂。 原比特币社区一分为三，三者都在强调走中本聪野心的正统道路，对BTC共识的需求被极大的分流。

4）挖矿成本

POW挖矿模式下，挖矿成本是影响区块链代币价格的重要因素。 在获得比特币的过程中，要花费电来使用设备，电的价格和设备的价格决定了它的token的产生，加上一些成本。 而且，区块链加密的安全级别越高，挖矿难度越大2016年比特币减半时间，代币越难挖，这也影响到价格及其与能源使用成本的关系。

5）全球政治经济事件

比特币具有集合风险资产和避险资产的属性，对特定类型的全球政治和经济事件做出反应。 比特币在过去一年中有多次追涨避险资产的历史。 例如，今年1月初，因美军空袭击毙伊朗圣城旅首领，伊朗对美军驻伊拉克基地发动导弹袭击报复。 本周，比特币从不到 7,000 美元飙升至近 8,500 美元。 2019年年中，随着中美贸易紧张局势升级，特朗普政府于5月宣布对中国进口商品加征关税。 月度库存飙升超过100%。

6.) 各国政府的政策

世界各国的态度基本上都是积极拥抱区块链技术，但对比特币的态度却各不相同。 政府对比特币的态度和政策将极大地影响市场投资者的积极性。

7.) 舆论影响

大众媒体对比特币的关注和报道，将把比特币推向大众的视野。 而正面或负面的媒体报道，都会影响公众对比特币的认知，影响大家的购买决策。

8) 安全事件

交易所黑客入侵、比特币巨鲸账户被盗等安全事件将打击用户对加密资产的信心，导致币价大幅下跌。

9）鲸鱼账户

大量的比特币也会让投资者担心抛售压力，从而导致短期内市场看空情绪积聚。

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